A股重磅！刚刚，7000亿巨头公告！

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　　AI业务，快速增长！

　　8月10日晚间，工业富联在上交所发布半年报，公司上半年实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%。值得珍爱的是，二季度，工业富联的AI做事器营收同比增长超60%。此外，业界珍爱的GB200系列居品实现量产爬坡，良率抓续改善，出货量逐季攀升。

　　二级市集上，近期，工业富联的股价迭改动高，最新市值为7267亿元。自4月9日运转本轮反弹行情以来，工业富联累计涨幅朝上140%。

　　工业富联AI业务猛增

　　工业富联10日晚间潜入半年报，2025年上半年，受益于AI干系业务强势增长，公司实现交易收入3607.60亿元，同比增长35.58%；实现包摄于母公司所有者的净利润121.13亿元，同比增长38.61%。

　　分业务来看，在云蓄意业务方面，公司AI做事器在云蓄意业务中的占比稳步扩大。二季度，公司举座做事器营收增长超50%，云做事商做事器营收同比增长超150%，AI做事器营收同比增长超60%。GB200系列居品实现量产爬坡，良率抓续改善，出货量逐季攀升。

　　通讯及挪动鸠合开采方面，受惠客户某些特定机种的热销，公司精密机构件业务上半年出货量同比增长17%。瞻望下半年，工业富联暗示，智能型手机市集高阶化趋势将抓续，GenAl与折叠安装将为产业带来新增长动能。交换机业务方面，上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍。公司通过深化和谐与优化居品结构，沉稳了在中枢客户群体的市集份额，进一步夯实了公司在大家高性能蓄意及AI基础措施领域的竞争力。同期，公司通过抓续扩大大家产能布局疆土，深度整合产业链资源，灵验强化了公司产能录用的上风。

　　从行业角度来看，大家AI基础措施抓续扩容。2025年，大家多家大型云做事商对AI基础措施确立成本开支延续膨大趋势，AI算力参预抓续火热。跟着云做事商抓续推动AI算力布局，AI做事器市集呈现抓续增长态势。据TrendForce数据，2025年AI做事器需求抓续成长，且单元平均售价（ASP）孝顺较高，产值将达2980亿好意思元，占举座做事器产值占比擢升至七成以上。

　　工业富联与多家大家当先客户深度和谐，共同开发新一代AI做事器、液冷机柜等要害期间，并提供客制化处分有计议，居品已平素讹诈于高性能AI数据中心，为大家AI算力基础措施提供强有劲复古。当今，公司正协同客户推动下一代居品的想象研发，在产业链袒护广度与录用能力方面赓续保抓行业当先地位。

　　另外，2025年上半年，大家数据中心鸠合架构抓续向更高带宽、更低蔓延演进，以积极反馈AI大模子磨练与推理对鸠合性能的急剧增长。尤其是在AI加快器集群部署方面，高速交换机已成为市集增长亮眼的细分领域。凭证IDC测算数据，生成式AI数据中心以太网交换机市集将从2023年的约6.4亿好意思元增长至2028年朝上90亿好意思元，年复合增长率高达70%。

　　行业地位方面，工业富联深耕鸠合通讯领域多年。依托智能制造与快速反馈能力，公司市集份额稳步擢升，干系业务保抓高速增长态势，居品结构抓续向高端演进。刻下，公司800G交换机已实现大批出货。高阶居品占比不断擢升，与客户和谐研发的下一代居品也在进行当中，公司在数据中心高速互联市集的竞争上风进一步加强。

　　大模子抓续迭代，机构看好AI算力硬件

　　近期，海表里AI大模子期间不断迭代。7月10日，xAI雅致发布Grok 4，在GBQA（博士级问题集）、AMC 25（好意思国数学邀请赛）、Live Coding Benchmark（编程能力测试）、HMMT（哈佛-MIT数学竞赛）、USAMO（好意思国数学奥林匹克）等测试中均推崇出色。

　　7月27日，在2025年天下东谈主工智能大会（WAIC 2025）上，阿里巴巴携最新开源的三款大模子亮相，永诀为千问3最新版基础模子（非念念考版）、千问3推理模子和AI编程模子Qwen3-Coder。8月2日，国外巨擘大模子评测Chatbot Arena更新了最新一期的大模子榜单，阿里千问3新模子斩获1433分，高出顶尖闭源模子Grok4、Claude4，位列所有闭源及开源模子的大家总榜第三，并创下大家开源模子和国产模子的史上最高分。

　　8月5日，Google DeepMind晓喻推出Genie 3，模子大要凭证文本提醒生成各式可互动的3D环境，可在720p分辨率下以24帧/秒实时生成环境，符号着DeepMind辞天下模子领域的又一次蹙迫跃进。行为最新前沿的天下模子，Genie 3具备构建一个圆善天下的一起能力，况且大要在较永劫候范围内保证生成的天下连贯且可交互。

　　8月8日凌晨，OpenAI雅致发布GPT-5模子，GPT-5由智能高效模子+深度推理模子+实时路由器组成，在各领域基准测试中推崇优异。OpenAI在其官网上称，GPT-5是公司迄今收尾最弘远的AI系统，其智能水平上相较于所有以往模子实现了要紧飞跃，在编程、数学、写稿、医疗、视觉感知等多个领域皆展现出一流性能。

　　国盛证券以为，陪伴AI大模子抓续迭代，其在讹诈端的落地将进一步加快，最终将反哺推动AI算力需求，上游AI算力芯片抓续高景气，产业链发展契机不断。

　　国金证券也指出，GPT-5的发布有望赓续刺激算力需求。头部云厂商与模子厂商在前沿模子的探索仍然赓续，GPT-5、GROK4等模子的能力擢升也表现更大领域集群、更多参数仍然不错带来模子能力旯旮擢升。另外GPT-5的API订价较低，计议推理需求爆发增长，有望利好ASIC产业。漠视珍爱功绩增长抓续性强的公司、AI-PCB及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链。

　　中信证券暗示，OpenAI等模子厂商近期的快速更新迭代的影响包括：科技巨头在前沿模子领域的武备竞赛、推理&scaling law&多模态等带来的算力抓续爆炸式增长、推理能力擢升带来复杂讹诈场景解锁可能等。好意思股科技领域，漠视赓续围绕基础措施、AI讹诈等才略，要点布局AI蓄意芯片、HBM、AI鸠合开采、IDC、基础&讹诈软件、互联网做事等领域。

　　开源证券指出，AI驱动多家好意思股公司最新财报功绩超预期。国内AI讹诈公司中报推崇相同亮眼，2025年上半年，好意思图公司臆度经调度归母净利润同比增长约65%—72%；迈富时臆度将扭亏为盈，实现归母净利润约3180万元—4100万元，主要系AI+SaaS业务收入抓续增长，同期集团里面讹诈AI用具带来集团举座运营恶果抓续擢升；第四范式臆度上半年减亏约68%—73%，主要系第四范式先知AI平台收入及毛利快速增长。中好意思AI讹诈公司功绩加快达成，产业趋势抓续考据。

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